力拓放弃中铝交易铁矿石谈判降价40%难

2009年2月12日，中国铝业公司与力拓集团签署战略合作协议，中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券向力拓集团投资195亿美元。其中，123亿美元用于与力拓集团组建铁、铜、铝资产层面的合资企业，包括力拓最优质的八大核心资产；以72亿美元认购发行的次级可转换债券。该债券转股后，将使中铝公司持有力拓集团总股份比例由目前的9.3%上升至18％。力拓计划与竞争对手必和必拓(BHPBilliton)合作，澳大利亚重要的皮尔巴拉(Pilbara)铁矿石业务也在其列。力拓利用近期的乐观情绪和股价的飙升通过配股筹集资金的做法看来是正确的。除了配股之外，与必和必拓的交易也会在几个方面有助于力拓。现在不是重谈并购的时机。不过，在双方的皮尔巴拉业务上成立合资企业却不失为一个好主意。LiberumCapital的罗林森(MichaelRawlinson)说，每年的协同效应可能高达100亿美元。力拓的资产所占比例更大，因此可能会从中获得大部分好处，或者，必和必拓可以支付剩余的投资款，抵消力拓资产负债表的进一步恶化。股东对此前力拓与必和必拓并购交易的破裂所存的不满情绪也可能得到平息。

除了以上给力拓带来好处之外，力拓计划与竞争对手必和必拓(BHPBilliton)合作必然对正在进行的中国与三大巨头的铁矿石谈判受到一定的影响。与5月26日,力拓发布公告称,与日本新日铁公司已经达成2009年新财年度铁矿石合同价格,粉矿和块矿分别比去年长期合同的价格下降32.95%和44.46%。这是近8年来铁矿石价格首次大幅下跌。中钢协拒接接受33%的降价。随着铝业注资的失败必然会带来铁矿石谈判对中国的不利下调价位。两家公司合并之后的规模很可能超越淡水河谷，成为全球第一大铁矿石供应商。新成立的合资公司占有西澳大利亚铁矿石资源的90%，这家巨无霸公司很可能成为未来中国铁矿石谈判的主要对手，对中国的铁矿石谈判将十分不利。

这两家公司并不因为铝业的介入就停止了对中国铁矿石出口的控制，由此看来铁矿石谈判价格下调的幅度的决定权已经被力拓计划与竞争对手必和必拓(BHPBilliton)合作所转变到了力拓手上。中国铁矿石谈判遇到的麻烦估计是中钢协所无法再抗衡的，甚至更有糟糕的是铁矿石价格的下调比例比33%还要小。这无疑给中国的钢企蒙上了一曾疑云。

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